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Por Ian Geoffrey Timberlake
Riad/AFP
Arabia Saudita pide prestado un monto récord de 17.500 millones de dólares en su primera emisión de bonos en el mercado internacional, prueba del interés del reino en diversificar su economía, demasiado dependiente del petróleo.
La oferta ha sido suscrita por casi cuatro veces su valor, según la agencia oficial Spa.
«Esta emisión inaugural de 17.500 millones de dólares marca con éxito la llegada de Arabia Saudita a los mercados de capitales, ya que se trata de la mayor emisión sindicada (a través de inversores a varias entidades bancarias) jamás realizada por un país», comentó el jueves a la AFP Jean-Marc Mercier, codirector de la división de mercados de capitales de préstamo de HSBC.
Según Mercier, el interés de los inversores por este préstamo fue global, y no se limitó sólo a Estados Unidos. La suscripción empezó el miércoles.
La economía de Arabia Saudita, primer exportador mundial de petróleo, se ha visto golpeada por los bajos precios del barril. Con una previsión de déficit de 87.000 millones de dólares para este año, el país lanzó un plan de diversificación de su economía y de reformas, entre ellas esta emisión de bonos y medidas de austeridad.
Para absorber el déficit, el reino inició una reestructuración de su economía, reduciendo sus compensaciones, una medida sin precedentes, y frenando sus proyectos públicos.
En septiembre, redujo un 20% los salarios de los ministros, reconsideró indemnizaciones y ventajas a los funcionarios y alentó a los inversores extranjeros.
‘Un gran éxito’
El reino también prevé introducir en bolsa una parte del capital de su bien económico más preciado, la compañía petrolera pública Saudi Aramco.
«Las tasas son de un buen nivel. Eso se considera un gran éxito para el país», declaró a la AFP un exbanquero del reino.
La emisión de deuda se llevará a cabo en tres tramos: un primero de 5.500 millones a 5 años de vencimiento, con un cupón (tasa de interés anual) nominal de 2,375%, un segundo de 5.500 millones a 10 años a 3,25% y un tercero de 6.500 millones a 30 años a 4,5%, precisó el banco británico HSBC.
El rendimiento efectivo, es decir el interés anual que pagará Arabia Saudita para el conjunto del préstamo, es de 2,588% a 5 años, de 3,407% a 10 años y de 4,623% a 30 años.
«Las demandas totales de suscripción para estas obligaciones alcanzaron los 67.000 millones de dólares», afirmó la agencia Spa.
Riad ya recurrió al préstamo en el mercado interior, lo que llevó a presionar sobre la liquidez de los bancos locales, según Patrick Dennis, experto sobre Oriente Medio en el Oxford Economics de Londres.
«Es la principal razón por la que ahora toma prestado en el extranjero», añadió.
«Aunque el país puede legítimamente esperar tomar prestado a una tasa atractiva, será seguramente más elevada que la de sus vecinos, por culpa de una nota menos buena de la deuda soberana y de un reciente movimiento global de alza de tasas soberanas», explicó Christopher Dembik, jefe de estudios macroeconómicos de Saxo Bank.
Para Dennis, el hecho de emitir bonos en el mercado exterior reduce en cambio la presión sobre las reservas de divisas del reino, que cayeron de 732.000 millones de dólares en 2014 a 562.000 millones de dólares en agosto de este año, según estadísticas oficiales.
