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Tomado de Carta Económica
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B. Deuda Privada Externa
Son tres los principales agentes económicos del sector privado, treatment que contratan deuda externa y que han utilizado este mecanismo para financiar sus empresas, para expatriar capitales que consideramos la causa mayor y también los bancos se endeudan en el exterior para especular, contrayendo préstamos a tasas bajas en el mercado internacional y colocándolos a tasas onerosas en el país. Esta práctica sin duda se les ha facilitado y podremos decir que era uno de los objetivos con la dolarización y la correspondiente apertura de la cuenta de capitales.
La trayectoria de endeudamiento de los bancos puede llevarnos a dos conclusiones, por una parte el financiamiento externo pareciera estar relacionado con operaciones financieras de especulación, en el período del 2003 al 2005 antes de la venta de estos a la banca internacional, y pareciera que después del 2007 donde se consolida este proceso aparece una tendencia de disminuir el financiamiento externo, esta conclusión no es totalmente clara, dado que a partir del año 2012 los Bancos retoman la ruta del endeudamiento externo, posiblemente por la disminución en la captación de depósitos locales. Consideramos que este endeudamiento es básicamente para especular, y esta conclusión la fundamentamos en el hecho que estos bancos a nivel nacional tienen una alta liquidez, que lógicamente no requerían de recursos externos si no fuera para especular, en el sentido que les sale más barato traer recurso del exterior que enfrentar los costos internos de la administración de depósitos, o es que la liquidez que dicen tener no la tienen, podría estar invertida en instrumentos financieros de los cuales no se reportan los ingresos localmente para no pagar impuesto sobre la renta, lo cual debería ser analizado por la SSF; porque está fuera de toda lógica financiera que teniendo alta liquidez contraigan deuda, hechos que evidenció el Fondo Monetario en su última visita, pero que no comentó, por el contrario señaló como algo positivo la alta liquidez de la banca, lo cual no compartimos porque la alta liquidez de la banca, si así fuere, se traduce en presiones a las tasas de interés, tanto de los préstamos como de los depósitos.
Veamos el Gráfico No.2, la banca en el país mantiene una liquidez en relación a las reservas de liquidez que le requiere el Banco Central, que oscila entre 92% y el 88%, entre los años 2009 y 2013, cuando la obligación es que mantengan el 25% de la reserva de liquidez en efectivo. En el 2013 los Bancos deberían haber tenido reservas de liquidez en efectivo, equivalentes al 25% de las reservas de liquidez totales del sistema bancario que eran de $2,477 millones, o sea deberían haber tenido, $619.25 millones líquidos para esta reserva, no obstante según el Gráfico No.2, registraron una liquidez en efectivo de $2,183 millones o sea un exceso de liquidez en efectivo de $1,564 millones, a la par su deuda externa era de $1,447 millones, la cual se incrementó significativamente en relación al año 2012, donde igual presentó virtualmente los mismos niveles de exceso de liquidez. Parece ser por lo tanto que esta carga financiera para la economía nacional no es sana en el sentido que no está relacionada con la búsqueda de crecimiento de la economía del país, sino con una actitud rentista de los bancos internacionales que manejan la banca en el territorio nacional.
