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Alessia Genoves
Colaboradora
El Salvador anunció el lanzamiento de una oferta de recompra de hasta $1.749 millones en sus bonos soberanos con vencimientos en 2025, 2027 y 2029. Según el comunicado oficial, divulgado el 8 de abril en la Bolsa de Valores de Luxemburgo, la convocatoria, que comenzó ese mismo día y vence el 15 de abril, tiene como objetivo reducir el endeudamiento del país a través del canje de los títulos valores.
La información fue reiterada por el presidente Nayib Bukele. “Hemos lanzado la oferta de RE COMPRA de nuestra DEUDA EXTERNA, que tiene vencimiento desde el 2025 hasta el 2029”; en adelante, invitando a los tenedores a la recompra”.
No obstante, ni Bukele, ni el documento oficial titulado “La República de El Salvador Anuncia Convocatorio de Ofertas para Licitar en Efectivo sus Notas2025, Notas2027 y Notas2029” detallan que el monto de la deuda asciende a los $2,201 milones, que fue adquirida durante los gobiernos del FMLN desde 2012 a 2017.
Origen y condición de los Títulos Valores
El informe oficial detalla las condiciones sobre las que se emite la recompra de bonos. De modo que los Bonos al 5,875% con vencimiento en 2025 (“Notas2025”) tienen un monto de capital pendiente de pago al 5 de abril de 2024 de $347 millones 917 mil dólares de los EE.UU., con un precio de compra de $991 millones 25 dólares estadounidenses por cada $1,000 de monto principal. Cabe precisar que éstos bonos fueron emitidos desde noviembre de 2012, por un monto de $800 millones de un contrato de préstamo suscrito con el Banco Mundial.
Por su parte, los Bonos al 6,375% con vencimiento en 2027 (“Notas2027”) tienen un monto de capital pendiente de pago al 5 de abril de 2024 de $800 millones de dólares EE.UU., con un precio de compra de 910 millones dólares estadounidenses por cada $1,000 de monto principal.
El monto total de la emisión de los Notas 2027 obedece también a $800 millones que corresponden a préstamos suscritos con el “Banco Interamericano de Desarrollo (“BID”) (US$97,3 millones); el Banco Centroamericano de Integración Económica (“BCIE”) (US$69,6 millones) y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (“Banco Mundial”) (US$28,3 millones) para apoyar programas de inversión pública”, según se cita en la circular oficial publicada en septiembre de 2014.
Finalmente, los Bonos al 8,625% con vencimiento en 2029 (“Notas2029”) tienen un monto de capital pendiente de pago al 5 de abril de 2024 de $601 millones 85 mil dólares de los EE.UU., con un precio de compra también de $910 millones de dólares estadounidenses por cada $1,000 de monto principal. Estos títulos valores obedecen al referido monto de los $601 millones 85 mil, de un préstamos suscritos con el Fondo monetario Internacional, y se incorporaron al Presupuesto General de la Nación del año 2017, según lo detalla el informe oficial de la emisión de los títulos Notas2029, publicado el 21 de febrero de 2017.
Rendimientos fluctuantes
Los precios de cierre históricos de los diferentes bonos en la Bolsa de Valores de Luxemburgo tienen patrones crecientes. Los Notas2025 al 5,875% han mantenido una relativa estabilidad en sus cotizaciones durante el último año, oscilando entre un mínimo de 93.13% y un máximo de 97,75% de su valor nominal. Por su parte, los Notas2027 al 6,375% mostraron mayor volatilidad, con un rango de precios entre 96.6% y 102.8% en el mismo período.
En el caso de los Notas2029 al 8,625%, el desempeño ha sido más débil, llegando a cotizar en un mínimo de 82.13% en marzo de 2024, aunque posteriormente se han recuperado hasta niveles cercanos al 89% de su valor a principios de agosto de 2024.
